엔비디아 애널리스트 리포트

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최근 애널리스트 리포트 + 리서치 노트 요약 (2025 기준)

 

 

아래는 최근 Cantor Fitzgerald, HSBC 등 주요 애널리스트 리서치에서 나온 엔비디아에 대한 장기 실적·밸류에이션 가정을 중심으로 정리한 것.

기관	핵심 가정 / 가정된 성장 로직	장기 밸류에이션 / 목표 + 주요 수치
Cantor Fitzgerald	- AI 인프라 구축은 아직 초기 단계이며, 하이퍼스케일러 + 엔터프라이즈 + Physical AI 수요 모두 강세- 엔비디아가 Blackwell + Rubin을 포함한 AI GPU 플랫폼에서 강한 수요 확보- 현재 증권사 추정치는 저평가된 측면이 있다고 주장	- 목표 주가: $300로 상향.    - EPS 전망: 2026년 $8, 2027년 $11 예상.    - 장기(2030년) Stretch 목표: $50 EPS 가능성 제시 (Cantor는 이를 위해 AI 인프라 TAM 확대 + 엔비디아 점유율 강화를 주요 동력으로 본다고 분석).    - 밸류에이션 논리: 현재 추정치 대비 밸류에이션이 매력적이라고 평가 (“21배 정도의 2026 EPS 전망치 기반 평가”)
HSBC	- AI GPU 시장의 TAM은 하이퍼스케일러를 넘어 엔터프라이즈, 주권 AI(국가 AI 인프라)로 확대될 여지- 엔비디아의 Blackwell + Rubin 플랫폼 수요 강하고, 일부 지역(예: 중국) 제한이 완화될 가능성 고려- 에너지/AI 인프라 CAPEX 지속 + 장기 수요 견조	- 목표 주가: $320로 상향.    - 주기적 이익 확대: HSBC는 “FY27 쪽에서 실적 업사이드 여지”가 있다고 평가함.    - 리스크 완화: 이전에 우려했던 AI GPU 재고 우려가 “이전보다 감소했다”고 언급함.

 

기타 주요 논점 (애널리스트 공통 + 참고)

 

 

• Cantor Fitzgerald는 AI 인프라 투자가 **“버블이 아니다 (bubble talk is misguided)”**라는 입장.  
• GTC(엔비디아 개발자 컨퍼런스)에서 공개된 Blackwell + Rubin 플랫폼 2025–2026년 예상 매출액 약 $500B(미국 달러) 가정이 매우 중요하게 거론됨.  
• Cantor는 “토큰 생성(token generation)”이 AI 인프라 수요의 핵심 드라이버 중 하나라고 보고 있으며, 이를 바탕으로 2030년 AI 인프라 TAM이 **$3~4조(트릴리언)**으로 확대될 수 있다고 분석함.  
• 또한, Cantor는 엔비디아가 “AI 가속기 시장에서 최소 75% 이상의 점유율을 장기적으로 확보할 수 있다”고 전망함.  

 

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한국어 정리 요약

 

 

• Cantor Fitzgerald는 최근 리포트에서 엔비디아 주가 목표를 $300로 상향하고, 2026년 EPS $8, 2027년 EPS $11을 예상함. 장기적으로는 2030년 EPS $50 가능성까지 제시하며 매우 낙관적인 시나리오를 채택함.
• HSBC는 엔비디아를 “AI GPU + 인프라 핵심 기업”으로 보고, 목표 주가를 $320로 제시함. AI 수요가 하이퍼스케일러를 넘어 더 넓은 영역으로 확대되는 구조를 매우 긍정적으로 평가함.
• 두 기관 모두 엔비디아의 Blackwell 및 Rubin GPU 플랫폼이 핵심 성장 엔진이라는 공통된 가정을 사용하고 있으며, 이를 통해 장기 실적과 밸류에이션 여력이 크다고 보고 있음.

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